同比、環(huán)比數據增長明顯，收入利潤逐季改善，股價逆勢橫盤放量上漲，瀘州老窖在第三季報交出了一份遠超預期的優(yōu)異成績單。

　　10月28日，瀘州老窖三季報公布，營收、利潤實現兩位數高增長，增幅明顯超二季度，居目前已公布白酒類三季報企業(yè)前列。

　　三季報顯示，2020年1-9月，瀘州老窖實現營業(yè)收入115.99億元，同比增長1.06%；實現凈利潤48.15億元，同比增長26.88%。7-9月實現凈利潤15.95億元，同比增長52.55%。

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國窖1573結構升級盈利改善

　　今年以來，國窖1573控量挺價動作不斷，保持了渠道庫存處于良性水平。尤其是9月10日起，52度、38度國窖1573經典裝結算價格分別提升40元/瓶和30元/瓶，在挺價同時極大促進渠道加快中秋旺季打款節(jié)奏。

　　與此同時，國窖1573在河南啟動會戰(zhàn)，引進在四川大本營的成功經驗“久泰模式”，充分調動渠道推力并加強終端掌控，推動市場份額的提升，迅速取得效果良好。

　　此外，綁定經銷商終端、控盤分利效果開始彰顯。國窖1573選擇把更多的利潤投放在名煙名酒店，通過提高終端利潤率，形成終端帶動經銷商、經銷商帶動廠家的良性循環(huán)。這種返利模式結合入股模式綁定終端，讓渠道更具主動權，激發(fā)終端積極性。

　　當然，除自身因素外，國窖1573持續(xù)向上也與經濟整體態(tài)勢和行業(yè)發(fā)展走勢密切相關。

　　從目前已發(fā)布三季報的逾千家上市公司業(yè)績來看，國內經濟回暖態(tài)勢基本確定。而白酒行業(yè)在加速消費升級和品牌集中階段，高端酒最為受益，預計將維持雙位數以上增長。同時，由于高端酒品牌打造難度較大，競爭格局最穩(wěn)定。在茅臺產能有限背景下，溢出的消費需求順勢由五糧液和國窖1573承接。而國窖1573與普五并肩成為千元濃香標桿產品，這使得國窖1573有望實現高于行業(yè)的持續(xù)高成長。

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瀘州老窖特曲調整到位蓄勢待發(fā)

　　瀘州老窖老字號特曲堅定實施換“品質+包裝+品牌”升級換代，并攜手《姜子牙》打出國漫營銷組合拳，雖受疫情影響放量節(jié)奏放緩，但名酒基礎充分，與同價位段品牌相比，瀘州老窖特曲表現仍然優(yōu)異，體現出極強的品牌力。

　　尤其是第三季度，隨著疫情緩解、消費復蘇，再加上經過渠道充分調整以及大力度的品牌推廣活動，現在瀘州老窖老字號特曲已站穩(wěn)次高端入門價格帶，而明星產品瀘州老窖特曲60版年銷售收入更是提前完成目標突破10億大關。

　　不可否認，隨著高端酒價格持續(xù)上行，次高端酒有望加速擴容和升級的行業(yè)大背景下，瀘州老窖特曲將成為又一新高成長驅動力。

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三大緣由激發(fā)業(yè)績高漲

　　雖有疫情等影響，但瀘州老窖持續(xù)加強品牌塑造、提升生產效能、精耕渠道建設，不斷提升企業(yè)核心競爭力，再加上穩(wěn)定專業(yè)的管理層和靈活多樣的營銷模式，正呈現出國窖1573持續(xù)向上、瀘州老窖特曲正待復興的良好局面。

　　“在三大戰(zhàn)略的協(xié)調配合下，瀘州老窖整體實現了提質增效?！本茸吭阶稍冑Y深專家張勝軍認為瀘州老窖第三季度快速增長是必然的。

　　“瀘州老窖堅守酒的本質，不僅堅持走品質化發(fā)展道路，同時還堅持走文化發(fā)展道路，打造深度體驗的文化觸點，讓消費者沉浸其中、深度體驗，感悟國窖1573物質、精神、文化等層面的消費價值?！睆垊佘娭赋?，當下支撐中國經濟發(fā)展的本質是內需消費的升級，消費升級不僅僅對產品的品質提出了更多的要求，同時也對產品的價值內涵、價值支撐、消費場景、消費文化等深層次、本質性的內容提出了更高的要求！這就要求企業(yè)不僅要打造好自己的產品，同時，也要打造好企業(yè)的產品文化，好的體驗觸點和好的體驗感知！這就需要全新的文化塑造，也就是白酒新文化運動。

　　“國窖1573在稀缺價值塑造方面得心應手?！睆垊佘姳硎荆瑖?573的產量遠遠低于茅臺、五糧液和洋河的夢9；在品牌價值方面，通過與消費者深度溝通，互動體驗，讓消費者從深層次感知國窖1573的消費價值；同時，通過提價策略，進一步拉升了國窖1573的消費價值。

　　“瀘州老窖在全價格段發(fā)展節(jié)奏方面操作得當?！睘o州老窖通過國窖1573大單品拉升了品牌勢能，通過低度分級構建了防火墻；而在高端國窖1573構建起品牌勢能后，瀘州老窖特曲等腰部產品又快速放量，并且跟隨頭部產品，進行相應的提價運營。

　　“三大引領起了關鍵作用?！北本┳岿i戰(zhàn)略創(chuàng)始人田卓鵬同樣認為瀘州老窖三季度表現搶眼，“而三條曲線的全面開辟，還預示著瀘州老窖已提早布局未來十年主賽道?！?/P>

　　“第一是國窖1573引領對于瀘州老窖量利齊升起了關鍵作用。”田卓鵬向酒業(yè)家表示，國窖1573與五糧液并肩引領千元高端濃香天花板，成為了千元消費的主流與首選級品牌；國窖薈雙俱樂部模式引領高端名酒營銷模式迭代升級，這也是國窖1573持續(xù)增長的主要動力；同時，以高端白酒“宣銷一體化”為核心的國窖1573·七星盛宴、私享會、酒香堂等不僅將品牌宣傳和產品銷售有機融合，極大推動了國窖1573宣銷的品牌勢能，還帶動了整個瀘州老酒品牌勢能；此外，低度國窖1573引領并迎合了高端消費者的低度化消費風潮，成為了國窖1573銷售增長主力貢獻單品。

　　“第二是瀘州老窖特曲及60版特曲等超級單品引領中國名酒腰部擴張運動?！碧镒岿i指出，瀘州老窖特曲密集漲價引領了新高端新商務主流升級，增長空間巨大；60版復古版特曲迎合了次高端目標群體圈層品質化消費理念的回歸，增長潛力巨大！

　　“第三是底盤引領?！碧镒岿i表示，瀘州老窖頭曲、二曲迎合了后疫情時代大眾性價比消費回歸，亦是其第三季度表現良好的主要原因。